去年以來，新能源車銷量爆發(fā)，帶動磷酸鐵鋰需求高速增長，也為傳統磷化工企業(yè)轉型升級帶來了機遇，一大批磷化工企業(yè)涉足磷酸鐵鋰賽道。

　　磷化工們布局磷酸鐵鋰的步伐越來越快。

　　2月16日晚，云天化（600096.SH）發(fā)布公告稱，公司與恩捷股份（002812.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、浙江華友控股集團有限公司（以下簡稱華友控股）等共同簽訂了《新能源電池全產業(yè)鏈項目合作協議》，將通過合資公司共同開采礦產資源，進行礦產深加工，共同研發(fā)、生產和銷售新能源電池及新能源電池上下游材料。

云天化表示，本次合作有利于各方發(fā)揮各自的資源和優(yōu)勢，同時有利于進一步發(fā)揮公司磷化工產業(yè)鏈優(yōu)勢，提升公司磷礦資源的多元化深度開發(fā)，加快推進產業(yè)鏈延伸和轉型升級。

　　提前搶占市場份額

　　由于在成本、安全性等方面的優(yōu)勢，磷酸鐵鋰電池在過去一年發(fā)展迅猛。中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟的數據顯示，自7月份磷酸鐵鋰產銷量三元鋰電池以來，兩者之間的差距就在不斷增大。

此外，湖北宜化宣布與寧德時代旗下寧波邦普達成合作意向，雙方成立合資公司，建設及運營磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料。興發(fā)集團與華友鈷業(yè)簽署協議，在湖北宜昌投建50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關配套項目。

　　楊暉表示，合作對象是否有的渠道資源、合作方案對于磷化工企業(yè)是否屬于的方案，這兩點對于磷化工企業(yè)發(fā)展非常重要。

　　對于景氣度存在周期性的磷化工企業(yè)來說，新能源材料賽道估值高，切入之后不僅能夠增加企業(yè)的盈利能力，更加可以提高估值水平。不過，隨著產能大規(guī)模集中投放，競爭必定會加劇，成本控制和產品迭代能力可能會成為決定勝負的關鍵。

頭部電池廠加速“跑馬圈地”

相較之下，動力電池龍頭寧德時代卻交出了一份的“成績單”。市場端，2021年，寧德時代的裝機量達96.7GWh，同比增長167.13%，其市場份額較2020年提升8個百分點達32.6%，連續(xù)五年摘得全球的桂冠。

業(yè)績方面，寧德時代預計2021年度凈利潤為140億-165億元，同比增長150%-195%，為公司2018年上市以來高的利潤水平。

此外，產能規(guī)模大的電池企業(yè)在原材料采購和生產運營方面具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢，規(guī)模效應能夠帶來動力電池成本持續(xù)下降。為此，加速產能釋放也是電池企業(yè)實現業(yè)績增長的關鍵。

在產能爬坡方面，春節(jié)期間，多數主要電池廠均表示，生產一線員工春節(jié)無休，力爭開門紅。寧德時代方面稱，目前在國內很多已投產的生產基地春節(jié)假期里加班生產，處于滿產狀態(tài)。

在抓緊生產的同時，電池們也在爭相增資擴產。據起點鋰電大數據統計，1月以來，包括寧德時代、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、SKI、欣旺達、遠景動力等企業(yè)多個項目開工，總投資超870億元，預計將新增產能超200GWh。

此外，中創(chuàng)新航、比亞迪、楚能新能源、春蘭等還有多個新項目落地簽約。

不過，盡管各家企業(yè)都在加速擴產，但從建廠到投產需要兩到三年的時間，預計今年動力電池產能壓力仍然明顯。同時，目前原材料供應緊張、價格上漲的情況，隨著材料企業(yè)擴產預計在下半年將會出現一定程度的緩解。

國內鋰鹽新建產能不斷加碼，海外礦山增量有限、鹽湖產能是釋放滯后，供需關系及成本等多重因素支撐下，本輪鋰鹽的上漲周期難言結束。

　　所以，整個行業(yè)的基本面毫無問題，A股鋰礦板塊此前持續(xù)調整階段可能已經結束，但后續(xù)能否重回強勢，仍然取決于二級市場投資偏好、板塊輪動等因素。而有利的因素是，導致2021年鋰礦股下跌的高估值問題，如今正隨著相關公司的業(yè)績增長兌現，得到了明顯緩解。